11月29日，证监会在《关于政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案答复的函》中表示，将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。

同时，记者注意到，证监会还表示，将针对“以社保基金、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”的建议，证监会将在依法合规的前提下，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。

证监会答复政协提案

记者注意到，这份提案文件由全国政协经济委员会委员、国泰君安国际控股有限公司董事局主席阎峰在2019年全国两会期间提交，名为《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》。该提案建议打造航母级头部券商，增进头部券商资本实力，锻造资本市场四梁八柱，促进市场稳定，防范金融风险，确保国家金融安全。阎峰当时解释，航母级券商一是“体量”大、“吨位”大，即“资本实力雄厚”;二是“排水量”大，即市场影响力大。

证监会在对提案答复的函中指出，这份提案经认真研究，答复如下：

关于打造航母级证券公司的政策措施。

为推动打造航母级证券公司，证监会在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”总体原则下，积极开展了以下工作：

一是多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强。支持证券公司在境内外多渠道、多形式融资，优化融资结构，增强资本实力。支持行业内市场化的并购重组活动，促进行业结构优化及整合。二是进一步丰富证券公司服务功能。鼓励证券公司以客户为中心，依法盘活客户存量资产，发展柜台市场交易，试点信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务，研究推进并购融资，进一步完善、深化资产定价、风险管理和面向客户的综合服务能力。三是支持证券公司优化激励约束机制。按照2018年11月证监会联合财政部、国资委发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》实施员工持股计划或者股权激励计划，完善人才引进的配套措施与保障机制。四是鼓励证券公司加大信息技术和科技创新投入，在确保信息系统安全可靠的基础上，加大金融科技领域研究，探索人工智能、大数据、云计算等技术应用，提高金融科技开发和应用水平。五是支持证券公司完善国际化布局，按照2018年9月证监会发布的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，依法设立、收购境外证券经营机构，提升为实体企业“走出去、引进来”提供配套金融服务的能力。六是督促证券公司加强合规风控管理，不断增强自我约束力，按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《证券公司全面风险管理规范》等要求，构建完善的合规风控管理制度和系统，进一步强化投资银行类业务内部控制，实现合规风控管理全覆盖。

关于下一步工作，答复函指出：一是继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。二是针对“以社保基金、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”的建议，证监会将在依法合规的前提下，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。

对证券行业重磅利好

记者注意到，近年来，内地券商虽然有百余家之多，但龙头“强者恒强”的态势非常明显。

根据中国证券业协会统计数据，2018年底，净利润第一名是中信证券，达到85.27亿元，其次是国泰君安和海通证券，分别为69.28亿元和55.90亿元。但与此同时，有超过40家券商净利润不足1亿元。净资本方面，第一名是国泰君安证券，为1041亿元，其次是中信证券，达到974亿元。但与此同时，也有超过60家券商的净资本不足100亿元。

可即使是中信证券、国泰君安这样的券业龙头，其规模和盈利能力与银行、保险行业相比仍然差距较大。例如中国平安2018年的净利润达到1074亿元，这一金额甚至超过了国泰君安当年的净资本数据。

如今，证监会明确表态将“打造航母券商”，对于证券行业是重磅利好，同时亦与深化资本市场改革一脉相承，监管层的态度受到了市场各界高度重视。

华泰证券在最新发布的证券行业2020年投资策略中指出，顶层定调金融供给侧结构性改革，资本市场战略地位前所未有。监管引导下资本市场改革全面深化，市场化、国际化、机构化是大势所驱，将重塑市场新生态。券商行业是资本市场核心参与者，市场变革将倒逼券商打破原有商业模式，构筑生态圈模式。行业转型也是优胜劣汰的过程，未来券商将走出差异化发展模式，治理机制和战略定位优秀的券商有望突出重围。

关键词： 证监会 六大措施 国有资本