汉宇集团(300403.SZ)主业盈利能力下降，多元化布局频频失利，实控人携关联方神韵投资齐抛减持计划。

12月19日，汉宇集团实控人、董事长兼总经理石华山、神韵投资拟合计减持10.77%公司股份，用于偿还股票质押贷款及资金周转。

记者发现，今年7月深交所曾质疑汉宇集团存在迎合垃圾分类热点炒作，问询高管及董事是否有减持计划，当时公司予以否认，并称经向公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东核实，未来6个月内不存在减持计划。而此时距公告日5个月左右，或有信披失误的嫌疑。

实控人和主要由公司高管持股的神韵投资同时拟巨额减持，或与公司近年多元化投资失利期望落空有关。事实上2017-2019年前三季度，汉宇集团扣非净利润分别下降7.51%、6.22%、2.94%，截止上半年汉宇集团五家子公司全部亏损，其中包括负责终端电器的地尔健康、负责工业机器人的同川科技分别亏损305.20万元、214.21万元，多元化的投资布局目前仍未给公司带来利润增长，股价也持续低迷，当时公司公告有垃圾分类的业务布局，股价连续3个涨停板，目前虽有回调仍有较大涨幅，减持正当时。

信披无减持计划却减持了

12月19日，汉宇集团控股股东、实际控制人石华山拟减持其直接持有的公司股份不超过4166.73万股(占公司总股本的6.91%)，同时神韵投资计划减持公司股份不超过2325.94万股(占公司总股本的3.86%)，均将于减持计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内进行，减持原因也均为偿还股票质押贷款及资金周转。

截止目前石华山累计质押股份1.86亿股，占其本人直接持有公司股份的 63.68%，占公司总股本的30.79%。而11月22日，神韵投资又再次将2200万股质押用于债权类投资，到此神韵投资共质押4815万股，占其所持股份51.75%。

石华山通过神韵投资间接持有公司股份2298.03万股，两者有关联关系。

值得注意的是，此次减持或与公司此前披露的公告相冲突。6月28日，汉宇集团在互动易答投资者问时表示，公司拥有自主知识产权的厨余垃圾处理机公司将追随垃圾分类的大趋势加大该产品的推广力度，汉宇集团官网更是发布汉宇集团是环保事业的先行者，此后公司股价飙升，连续3日涨停。

当时深交所迅速要求说明公司在互动易平台上回复相关信息是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。在2019年7月9日，汉宇集团回复经向公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东核实，上述人员在近1个月内不存在买卖公司股票的情况，也不存在内幕交易、操纵市场的情形，未来6个月内也不存在减持计划。

离上述公告时间仅仅过去五个月，作为公司的实控人、董事长、总经理石华山和主要由高管持股的神韵投资突然抛出巨额减持计划。对此市场分析认为，一方面说明当时实控人石华山、神韵投资未如实告知公司其六个月内有减持意向;另一方面说明上市公司未核实清楚上述公告或存在信披内容有误的情况。

多元化布局频频失利

上述情况是否存在炒作嫌疑不得而知。不过数据显示，2018年和2019年一季度汉宇集团厨余垃圾处理机相关产品销售金额仅为17.27万元、0.23万元，占营业收入比重可忽略不计。

记者通过淘宝汉宇集团idear地尔官方企业店商店发现，目前地尔厨余垃圾处理机标价4880元一台，比某品牌(其官网显示成立于1998年，专业做垃圾处理器)同类型产品2000多元的到手价高至少50%以上，比美的海尔产品也高不少，销量差异更是明显，地尔销量为月销0台，而某品牌销量多款产品月销数百台，水疗马桶销量也为0。同时天猫地尔旗舰店灌肠通便智能水疗马桶数款产品价格均在2万元左右，定制款价格达到66880万元，基本无人购买，只有6800-10800一台的一款养生智能马桶盖板月销量最高，也仅有13台。

汉宇集团是做洗衣机、洗碗机等家用电器的核心零部件家用电器排水泵起家的，近年来汉宇集团还投资布局了终端电器板块、工业机器人板块、新能源汽车核心部件板块。

汉宇集团2014年上市，上市时募资6亿元用于家用电器排水泵扩产及技术升级项目、洗碗机用洗涤循环泵项目、洗碗机底部总成项目、新型家庭水务节水系统项目、其他与主营业务相关的营运资金，而事实上仅有排水泵项目及营运资金项目完成，其他项目要么变更要么终止要么进展缓慢。

洗碗机用洗涤循环泵项目此前经过两次延期后，2019年12月14日公司再次将此项目延期一年，5年仍未完工，募投项目进展不及预期。同时2016年公司终止了与主业相关的“洗碗机底部总成项目”、“新型家庭水务节水系统项目”，并将募集资金投资于“工业机器人产业化项目”，而这一项目去年延期后，截至2019年9月30日，投资进度仅为56.98%，目前汉宇集团终止了该项目，公司称，工业机器人需求持续萎靡，短期内行业回暖乏力，工业机器人产量同比持续下跌，继续按原计划投入募集资金预计难以达到预期效益。

近年来汉宇集团的业绩更是逐年下滑。2017-2019年前三季度公司扣非净利润分别下降7.51%、6.22%、2.94%，特别是2019年上半年汉宇集团主要参控股公司全部亏损，地尔健康(负责终端电器水疗、智能马桶)、甜的电器、汉宇电器、中磁机电、同川科技(主要负责工业机器人)分别亏损305.20万元、35.25万元、43.74万元、116.30万元、214.21万元，而新能源汽车核心部件产品2019年上半年才开始小批量生产销售，这似乎也宣告了汉宇集团布局的终端电器、工业机器人、新能源汽车核心部件等板块均失利。

主业排水泵业绩表现也不佳。近年来虽然汉宇集团排水泵营收一直处于增长趋势，但其毛利率逐渐下降，2016-2019年上半年排水泵毛利率分别为44.45%、39.66%、37.30%、36.47%，两年多毛利率下降7.98个百分点。

关键词： 汉宇集团 多元化布局失利