北上资金大幅抛售之际，南下资金却在疯狂扫货。

截至3月13日11：16，借道港股通南下的资金已经达到93亿元，其中沪港通、深港通南下资金分别为60亿、33亿元。本周以来，南下资金呈现加速流入，12日，南下资金流入接近130亿元，创下一个月以来新高，9日、10日的资金流入则分别为82.25亿元、89.68亿元。

13日，恒生指数低开789点或7.36%，报22519，确认进入技术熊市，最新报23023.54点。

据21世纪经济报道记者查阅数据，自2月12日起，南下资金已经连续流入港股市场，近一个月南下资金累计流入991.51亿元，其中沪港通、深港通南下的资金分别流入679.5亿元、312亿元。相比之下，北上资金在同期内则有10个交易日出现流出，近一个月北上资金流入仅为147.65亿元。

到底南下的资金在抄底买入哪些股票?数据显示，过去20个交易日，南下资金大力买入的主要为银行股，其中建设银行、工商银行、农业银行、中国银行位列前五大资金流入个股排行榜，净流入金额分别为207.54亿元、68.63亿元、42.2亿元、36.8亿元。同时，腾讯控股亦是南下资金抄底的重点目标，净流入69.98亿元。

从13日的成交排行榜来看，建设银行、腾讯也位列前茅，截至上午11点左右，成交金额分别达到91.14亿港元、25.74亿港元。

对于南下资金而言，估值更便宜的H股无疑是抄底的最佳目标。数据显示，目前29只H股上市银行股中，除招商银行、贵州银行外，其余27只银行股已全部破净，比例超过90%，其中，农业银行、建设银行和工商银行3只个股PB值分别为0.58、0.71和0.72倍。

进入3月份以来，A股溢价率持续攀升。数据显示，自2月中以来，恒生AH股溢价指数一路攀升，最新已达133.6。而14家A+H上市银行AH全部呈现溢价状态，有6家银行A股溢价大于30%。

同时，南下资金也在积极换马，过去20个交易日，友邦保险、瑞声科技、香港交易所、阿里健康、信义光能录得净资金流出分别为12.2亿元、10.79亿元、8.15亿元、5.1亿元、5.03亿元。

显然，南下资金买入银行股的热情与中国银行业的发展前景密不可分。中国银行业协会联合罗兵咸永道连续日前发布的《中国银行家调查报告(2019)》指出，2019年以来，全球经济政治环境错综复杂，国内宏观经济下行压力加大。但银行家对未来三年银行业经营状况谨慎乐观。

这份报告历经八个月，共回收有效问卷2258份，覆盖了全国32个省级行政区域和香港特别行政区的各类银行业机构。七成左右的受访者预计营业收入增长率将低于10%，约四成的银行家预计税后利润增长率将会在0%-5%之间。

然而，长远来看，银行家对银行盈利能力不断增强拥有信心。对于资产品质，六成左右的受访者预计未来三年银行不良贷款率能保持在0.5%-2.0%之间，不良率的预期呈现逐年下降趋势。

关键词： 南下资金 银行股 港股通