4月27日，中央全面深化改革委员会召开第十三次会议，会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。会议指出，推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排。要着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革，坚持创业板和其他板块错位发展，找准各自定位，办出各自特色，推动形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局。

记者从证监会了解到，此次创业板改革在试点发行注册制的同时，推出了包括发行、上市、交易、退市、信息披露等内容在内的一揽子改革。证监会已就四项部门规章公开征求意见;深交所也发布了配套规则，并公开征求意见。

证监会副主席李超表示，创业板与深主板、中小板存在一定同质化的情况，发行上市条件包容性不足，要用改革方法来破解难题。此次改革主要解决3方面问题：在科创板基础上，扩大注册制试点范围，为其他存量板块推广注册制积累经验;进一步增强资本市场对创新创业企业的包容性，突出不同市场板块的特色;推进基础制度改革，增强资本市场的基础性功能和作用。

此次创业板改革明确了新定位，并作出三大调整：一是完善板块定位。创业板将主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。二是优化发行上市条件。创业板取消了“最近一期不存在未弥补亏损”的要求，综合考虑企业预计市值、收入、净利润等因素，由深交所制定具体多元包容的上市条件。创业板改革后，将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市，并为未盈利企业上市预留空间。创业板预留了一定的改革过渡期，未盈利企业在改革实施一年以后可以申请上市。三是完善投资者适当性管理。创业板投资者适当性要求基本保持不变，但要求充分揭示风险;对增量投资者设置与风险匹配的适当性要求。深交所拟要求，新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元、具备24个月A股交易经验的门槛。

据了解，创业板改革试点注册制，在注册程序、制度、审核监督、监管安排等方面总体与科创板保持一致。在完善创业板基础制度方面，此次改革优化了市场化的发行承销制度，建立以机构投资者为主体的询价、定价、配售等制度。在跟投制度方面，创业板与科创板有所差异，拟对未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业、高价发行企业实施保荐人相关子公司强制跟投的制度，其他发行人不强制跟投。在交易制度方面，创业板改革后新上市的公司，在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制放宽至20%(存量企业将同步实施)。

同时，创业板改革也完善了退市制度，包括简化退市程序、优化退市标准、完善创业板公司风险退市警示制度等。对创业板存量公司可能出现的退市设置过渡期，以利于平稳衔接。

关键词： 创业板试点 注册制改革