每到一个关键的时间点，总有人喜欢给股市投资算一个平均账，比如说今年上半年，有人算下来A股平均赚了1.62万元左右。于是很多股民吐槽，因为他们并没有赚钱，甚至还处于亏损的状态。

人均赚1.62万是怎么算出来的?用6月30日的流通市值减去去年年底的流通市值，然后除以A股的开户数。这个答案简单粗暴，都知道股市是7赔2平1赚，怎么可能用平均盈利来衡量投资效果?股市的参与者有不同的类型，他们是由一群各有特点的个体组成的，比如很多投资者就没有买持续上涨的白酒股，没有踩准节奏你就赚不到钱。好比股市有两个人，一个买了茅台，一个买了暴风集团，你一定要去平均，这不是很荒唐吗?

今年A股结构性行情特征非常明显，可以说是登峰造极，从高价白酒股到高价大消费股再到高价科技股，都是机构抱团取暖炒行业龙头。而大多数个股却是持续下跌的，其中不乏估值不高、业绩不错，且总市值也不大的公司，让人费解。为什么会出现这样的情况?就是因为市场存量资金有限，而上市资源又越来越多，场内资金顾此失彼。特别是对机构投资者来说，现在几乎都是一个操作思路，那就是抱团取暖，只做趋势好的有资金介入的公司，一起把股价堆上去，其它公司再好，也不去顾及，因为没钱去做。

在这种情况下，市场两极分化非常严重。比如，贵州茅台可以涨到每股1500元以上，但两市2、3元的公司一大批，而且其中并不是所有的公司都是问题公司，很多就是因为没有资金眷顾，成了门可罗雀的冷股。而且越是便宜的公司，越没有资金关照，整个趋势就是一个台阶往一个台阶下，几年前有人说A股会港股化，现在似乎正变成现实。今年上半年有趋势性机会的就是半导体、芯片、白酒、医药等几个板块，其它的板块都成了鸡肋，而且就算这几个板块也是头部企业被资金照顾，连二三线企业都难以顾及，很多企业都是随波逐流。看看5G就很有代表性，这个被市场各方高度重视的行业，又冒出几个佼佼者?机构都“喝酒”去了，哪还有精力去描绘5G的美好前景?

资金的重心虽然都往优质高价股上集结，但炒作新股次新股的资金却不见少，一些业绩很快变脸的股票最后往往是一地鸡毛。特别是在目前A股处于审核制向注册制过渡的阶段，由于前期有大量的IPO排队企业，这些企业有的已经排了两三年，行业与企业基本面都发生了天翻地覆的变化，但依旧可能登陆A股市场，这就不应该了。比如创业板的注册制改革，已经有好几批企业了，这些都是基本面过硬的企业?有没有滥竽充数者?不能说注册制了一股脑全部甩给二级市场就行了，二级市场的资金是A股长期发展的基础，被整光了谁还来玩?

关键词： 机构 喝酒 精力