大 盘 在 反 弹 受 阻 开 始 出 现 回调 ， 虽 然 尾 盘 拉 升 让 跌 幅 有 所 收窄，但市场上攻动能已明显减弱。有 分 析 指 出 ， 成 交 量 继 续 保 持 高位，市场热度不减。但考虑到北向资金流出加速，短线会对心理层面产生一定影响。同时指数大涨后还未出现像样调整，预计短线大盘将出现震荡。

跌停个股开始增多

沪指在站上3400点整数关口后波动明显加大，深市三大股指一路走高后开始出现反弹乏力的情况。具体来看，沪指周二低开震荡，早盘短暂翻红后开始逐级回落，盘中击穿3400点整数关口后指数开始回升。虽然最终未能翻红，但3400点失而复得。深成指同样是低开震荡，早盘刷新反弹新高后快速杀跌，盘中击穿5日均线后出现反弹，但最终未能收复14000点整数关口。

截 至 收 盘 ， 沪 指 报 收3414.62点，下跌0.83%;深成指 报 收 13996.46 点 ， 下 跌1.08%;创业板指报收2858.67点，下跌1.06%。两市成交量继续小幅放大。盘面上，船舶、环保、人造肉、煤炭等板块逆势反弹。光刻机、芯片、数字货币、医疗保健等板块则处在跌幅榜前列。个股方面，随着大盘调整的到来，个股下跌家数明显多于上涨。两市共116股封死涨停板，数量较前一交易日大幅减少，跌停个股则有14只。可以看到的是，市场抛售力度明显加大，跌停个股明显增加。

北向资金大幅流出

从成交量来看，本轮行情启动之初成交额逐级放大。据统计，近7个交易日两市成交额均在1.5万亿元以上，周二成交额高达1.7万亿元。高成交一直是市场热度保持的重要参考。但大盘放量滞涨，对后市来说无疑是危险信号。再从北向资金来看，周二净流出金额高达173.84亿元，刷新历史纪录。有分析指出，北向资金被市场誉为行情风向标，在持续净流入后大盘处在短线高位，随着北向资金流出力度加大，市场预期或有所改变。

本轮行情券商态度普遍乐观，但随着指数的走高开始出现分化。国盛证券表示，市场走势强劲，但指数在反弹初期形成的缺口仍未回补，大基金陆续公告减持，银行股上涨后整体回调，市场轮动加速，料在中报披露时间窗口，市场有望降温并回归结构性行情。

安信证券也指出，对市场的态度短期从积极转为中性，未来一个阶段，投资者需戒骄戒躁，不宜过于亢奋，应精耕细作，关注中报超预期优质品种机会。

中信建投证券指出，7月初涨势如虹的券商、保险和银行出现了明显的回调。这与2019年3月8日市场回调如出一辙，但是这并不改变市场运行的方向。在当前国内疫情得到逐步控制，经济逐步重启的过程中，经济复苏的方向不变，信用持续宽松的方向不变，市场将在曲折的上行中逐步实现风格切换。更重要的是中国经济转型升级与资产配置趋势从中长期看依然对A股构成有利因素，对A股市场中长期维持战略看多不变。

短期延续震荡格局

大盘高位回落，是一轮调整的出现，还是强势洗盘备受业内关注。对此，巨丰财经表示，尽管指数一度大幅下跌，但是市场做空情绪并没有和盘托出，而是呈现了分化。以券商为例，此前大涨的标的出现了剧烈震荡，但是滞涨的标的却迎来大涨。再看看盘中的涨停榜，一度多数都是滞涨标的，而跌幅榜上，很多都是近期涨幅较大的品种。所以，盘中突发的调整，一方面是外围跳水所引发的情绪干扰;另一方面也是部分短线资金获利出逃的需求体现;但更主要的是场内资金的一次高低切换。而这种高低切换，就是从最近连续大涨以及涨幅过大的品种中，适当的转向相对滞涨的品种。因此，周二的整理或许会延续至周三，应该看做是一次为了筹码适当切换而进行的洗盘行为。

短期而言，源达投顾表示，早盘指数跌破5日均线，之后全天整体震荡。KDJ指标形成短期死叉。MACD红柱继续缩短。短期指数震荡走势会延续，再次上攻前需要缩量的过程。从政策面来看，监管层表现出较强的预防未来股市大幅波动和泡沫聚集的决心，较大程度遏制了市场的投机热情，前期单日涨幅较大的行业上周出现了调整。预计未来监管层态度不会转变，其一系列政策和举措或拉长本次行情的周期，投资主线把握科技类细分龙头以及低估值个股。操作上不宜追高，把握回调后的低吸机会。

关键词： 北向资金 倒戈