今年剩下的不到2个月的时间，对于*ST华塑(000509)来说，将是一段极不平凡的时间。“如果本次非公开发行股票募资能够在2020年内完成，那么，2020年末公司净资产家由负转正，从而有效地规避股票退市风险。否则，2020年度经审计净利润仍为负，或2020年末经审计净资产仍为负，公司股票退市风险较大。”公司就公开发行股票回复证监会时表示。

持续经营能力尚待观察

由于公司连续18年扣非归母净利润为负，而且目前公司净资产为负，会计师对公司2019年财务报告出具了带强调事项段的无保留意见。对此，公司就持续经营能力回复证监会称：公司控股股东变更较为频繁，自身经营管理不善。

据悉，公司自1993年5月上市后，分别于1998年7月、2002年11月、2007年9月、2014年1月四次变更控股股东，“公司控股股东的变换就像‘走马灯’一般频繁，凳子还没有坐热又换人了，哪还有心思谋发展?”有知情人士表示。

屋漏偏遭连夜雨。公司经营的塑钢型材等建材类产品在市场中本来就不具有优势，而自2010年以来，国家对于房地产行业的调控力度不断增强，商品房市场出现一定滑坡，使公司经营“雪上加霜”。

“很差钱”是公司的“常态”。记者了解到，曾有一段时间，公司的银行账户还被法院冻结。加上公司子公司上海渠乐无法收回收回上海友备的1.8亿多元款项。同时，还分2年计提了坏账准备金额，使亏损额越来越大。

值得注意的是，虽然公司从2014年以来，涉足了大宗商品贸易、园林绿化、医疗服务、会展服务等新的业务，但盈利规模较小。特别是疫情期间，樱华医院诊疗人次大幅减少、博威亿龙的会展服务基本停滞。此外，公司的历史遗留债务负担较重、“官司缠身”，导致公司涉讼支出较大。

部分房产和股权被冻结

证监会要求公司结合未履行法院生效判决以及资产被查封冻结等情况，说明公司是否存在破产清算风险。公司方面回复显示，截至2020年6月末，公司已收到法院判决但尚未全额履行偿付义务的应付诉讼赔款本息金额合计超2亿元。

“若得以顺利实施公司与魏勇的债务和解协议，则预计实现的债务重组利得可使公司在2020年扭亏为盈。若本次非公开发行股票募资到位，预计能够满足剩余诉讼赔偿资金需求。”公司表示，诉讼导致的应付款项及预计负债已足额确认。

对于公司资产被查封情况，公司称，目前公司的两处房产被查封：一处是位于海口市金盘开发区工业大道100号美国工业村内5号厂房，面积25,723.66 平方米;另外一处是位于北京市海淀区中关村南大街6号办公用房，面积846.35 平方米。

在股权冻结方面，截至2020年6月末，公司持有的南羽厂、樱华医院、博威亿龙、康达瑞信、上海渠乐、大行泽汇、麦田园林股权被全部或部分冻结。其中，樱华医院目前主要从事医疗服务业务，博威亿龙主要从事演出、会展服务，南羽厂主要从事房屋租赁及物业服务，对公司持续经营具有一定影响。康达瑞信主要从事企业管理服务，上海渠乐及大行泽汇目前未开展经营业务，对公司合并报表的业绩无实质性影响。此外，公司持有麦田园林7.15%的股权，持股比例较低、对公司影响较小。

是否退市还看资产重组

事实上，证监会最担心的还是公司会否破产清算和退市?对此，公司回复表示，由于公司2018、2019年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，2019年度经审计的年末净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定， 深交所对公司股票交易实行“退市风险警示”的特别处理。

证监会因此更关心的是，公司会否破产清算和退市?对此，公司方面回复称：公司于2016年停止开展建材业务，于2018年停止开展大宗商品贸易业务，并将麦田园林对外转出。同时于2018年开始通过樱华医院从事医疗服务业务。2020年1-6月，公司亏损金额大幅缩窄。

同时，公司通过债务谈判等方式将减少应付债务本息金额;应收账款坏账准备已充分计提。如果本次非公开发行股票募资能够在2020年内完成，那么，2020年末公司净资产家由负转正，从而有效地规避股票退市风险。

不过，公司同时坦承，若公司因自身业务经营开展不善、债务重组与资产处置推进受阻、本次非公开发行股票无法于2020年底前完成等原因，致使2020年度经审计净利润仍为负，或2020年末经审计净资产仍为负，公司股票退市风险较大。

关键词： *ST华塑资产重组 十字路口