5月29日，文化传媒板块底部崛起，板块涨幅超2%，细分领域中，广电、网红直播、影视概念、云游戏等概念板块涨幅居前。个股方面，长城影视、广电网络、三人行、蓝色光标等个股涨停，暴风集团、长城动漫、省广集团等个股涨超7%。

消息面上，5月28日下午，电广传媒、东方明珠、广电网络同时公告，拟以现金出资参与发起组建中国广电网络股份有限公司(暂定名);加上电商618大促临近，网红概念炒作正酣。

近期，网红直播和短视频无疑是被热捧的板块，随着5G时代的到来，超高清视频产业也迎来新的发展机遇。传媒板块细分领域众多，包括视频、直播、游戏、电影、数字出版、在线教育等，选股难度大，普通投资者可以选择借道基金一键布局。

传媒板块如何布局？

目前，传媒板块一直处于低位震荡，指数也处于低估状态，现在能布局吗，未来传媒板块会怎么走？

现在适合投资传媒指数么？

传媒是价值股

在经历2018年盈利下滑的动荡后，传媒行业开始回到盈利稳定增长状态。传媒主体属于非必需消费品，随着经济发展、收入增加，行业会一直跟随经济稳定增长。从目前环境看，。

但是如果看到未来，5G即将铺开，带来更大的带宽和更便宜的带宽成本，进而产生更深更广的应用，也意味着高成长预期出现，传媒将再一次成为成长股，盈利估值双增长。

如果目标是为追求稳健回报，目前是右侧，传媒的盈利已经开始走出低谷稳健增长。如果想要高成长行情，目前还处于左侧，等待5G等带来的想象空间。目前是早是晚取决于你的预期。

但是我们认为择时是很难的，传媒目前进可攻退可守，现在低位投资传媒或时机较好。

我手里的传媒股前期受影响下跌较深，如何控制回撤？

控制回撤最佳的方法是合理资产配置。高风险的时候减少配置，低风险的时候增加配置。配置时要综合考虑下跌的风险，是否会带来较大的回撤，下跌时是否应该增加配置。

传媒目前处于科技股估值及传媒历史估值的相对低位，有较大的配置价值。

传媒板块未来是否能走出牛市行情？

传媒是否能走出牛市行情取决于市场对5G普及的预期。在5G红利普及前，传媒行业处于盈利稳定增长状态，投资传媒股票有稳定回报。当市场意识到5G服务开始普及将会惠及传媒时，会带来股票价格的重估。牛市行情在等待5G等高成长的预期出现。

掘金三大细分领域

对于细分领域，目前网红直播、超清视频、影视概念受到热捧，政策扶持下，还有哪些投资机会？

1、网红直播概念板块

A股网红经济板块近期借着电商618大促纷纷大涨。比如昨日涨停的天龙集团、广博股份、长城影视均为网红直播概念股。

618大促临近 网红直播能否迎来新一轮的行情?

电商618大促临近，网红概念炒作正酣，与之相关的A股食品饮料板块也在近期也出现大涨行情。

疫情期间压抑的消费需求，会在这个年中促销时刻得以释放吗?疫情影响下，大部分消费者的支出水平比平时有所减少。根据调研结果，82.2%的消费者在疫情中消费比平时减少，而调查显示疫情恢复有望带来用户需求的反弹，大部分消费者计划在疫情之后增加消费支出，特别是收入水平在5000-15000元的消费者中超过70%的消费者计划在疫情之后增加消费支出。

天风证券认为，作为疫情后首个全民大促，今年618预计吸引6亿用户成交额实现25%增长疫情无阻活跃用户增长，国内主要电商平台3月活跃用户较去年12月已经实现不同程度的提升。结合历年618与双11用户规律，预计今年618有望吸引超6亿的用户参与。

此外该机构认为，疫情影响使得供给端的库存压力较大，折扣力度与活动力度都有望达到较高水平，从而带动用户参与度提升，我们预计行业快递量实现同比30%以上增长，成交额实现25%左右增长。

短视频和直播是最直接吸引流量的手段之一，商家为了吸引更多的用户参与，往往大量采用直播与短视频形式促销。而电商618大促作为比肩双11的重要年中促销活动，能否给网红概念添一把火？

市场分析普遍认为，随着网红直播和商家自播普及度快速提升下，相关产业链预计将在618大促活动中明显受益。分析认为，用户普及度的快速提升叠加直播形态的普遍高转化率预计会给电商直播带来较大增量，并成为带动整体大盘增长的核心力量。

维持看好2020传媒整体机会

配置上，新时代证券研报指出，，把握MCN补充模型后的“明星、网红-内容、版权-流量、流媒体平台-商业变现”的传媒互联网投资机会。

(1)直接受益于直播带货的公司

：造星能力强开展大芒计划且有流量平台的芒果超媒、具有供应链积累，发展直播带货的东方明珠、优质流量平台值得买、星期六、壹网壹创、国联股份等;

(2)营销服务公司

：率先完成MCN布局的元隆雅图，携内容基因和人才资源优势的中广天择，华扬联众、新文化、天下秀等;

(3)直播电商产业链及流量平台

：阿里巴巴、拼多多、京东、抖音、快手、哔哩哔哩、小红书等。

2、超清视频概念板块

政策加码 产业链迎投资机遇

随着5G时代的到来，超高清视频产业也迎来新的发展机遇。日前，工信部组织召开超高清视频产业发展工作推进会视频会议，会议指出，下一步，工信部将会同各地工业和信息化主管部门，落实工信部会同国家广播电视总局发布的《部(局)省市共同推动超高清视频产业发展工作方案)》任务部署，合力推动我国超高清视频产业创新发展。据测算，到2022年，我国超高清视频产业总体规模将超过4万亿元。

超清视频产业快速发展，有望带动整个产业链的快速增长。预计到2022年，超高清占视频直播IP流量的比例将高达35%，视频生产设备、网络传输设备、终端呈现设备、核心元器件、平台服务、行业应用等六个方面有望带来4万亿元市场规模。

根据券商机构和上市公司公告，布局超高清视频产业链的上市公司合计40家，国盛证券建议关注产业链以下标的：其一，芯片核心受益公司：兆易创新(存储芯片)、韦尔股份、北京君正、全志科技、富瀚微(ISP/IPC)、景嘉微(GPU);其二，光学器件核心受益公司：利达光电、联合光电、水晶光电、联创电子;其三，高清摄像头核心受益公司：海康威视、大华股份、千方科技;其四，高清面板核心公司京东方A、TCL(华星光电)、深天马、长信科技。

3、影视概念板块

影视行业迎来政策利好 市场有望迎来新机遇

有消息称，全国院线有望在6月份逐步恢复运营。对此，有业内人士称：“在政策大力支持、消费升级的背景下，随着影视复工推进，影视文化娱乐行业基本面有望走出底部，迎来新的发展机遇。”

另外，尤为值得一提的是，社保基金也在布局文化娱乐概念股。今年一季，共有19只文化娱乐股获得社保基金持仓，其中，完美世界、万达电影、中南传媒、宋城演艺、捷成股份、顺网科技、欢瑞世纪、当代文体、中国电影、奥飞娱乐、中原传媒、华数传媒等12只个股今年一季度社保基金持仓数量均超过1000万股。

对于后市机会，安信证券表示，考虑到影视制作行业的商业模式有望发生深刻变化，这样的变化带来业务模式的稳健性，放大业内各公司的盈利能力波动性。影视制作板块中长线有望迎来估值修复及提升，优质龙头若具备稳定的高于行业整体毛利率的盈利能力，则进一步迎来估值溢价，推荐光线传媒、华策影视、慈文传媒、欢瑞世纪等。院线板块短期迎来明显的边际变化，中线看好运营能力强、且有望逆势外延布局的龙头标的，推荐中国电影、万达电影、横店影视、金逸影视等。

哪些基金值得关注？

1、传媒主题基金

传媒板块细分领域众多，包括视频、直播、游戏、电影、数字出版、在线教育等，选股难度大，普通投资者可以选择借道基金一键布局。

目前市面上的传媒主题基金包括指数基金和主动管理型基金，传媒主题指数主要有中证传媒指数、上证TMT指数和中证申万传媒指数。

如果你的目标是为追求稳健回报，目前是右侧布局时期，传媒的盈利已经开始走出低谷稳健增长。如果想要高成长行情，目前还处于左侧，等待5G等带来的想象空间。目前投资是早是晚取决于你的预期。但是择时是很难的，传媒目前进可攻退可守，投资传媒主题基金可以选择定投的方式低位布局，长期投资。

2、消费主题基金

传媒主体属于非必需消费品，电商618大促临近，与之相关的A股食品饮料板块也在近期也出现大涨行情。

数据显示，5月以来仅食品饮料板块就有22只个股股价创新高。消费类基金近期也重振旗鼓，多只对食品饮料、医药配置较多的基金近一个月涨幅在10%以上，同期沪深300指数微幅下跌。

近一个月以来重仓食品饮料等大消费等板块的基金净值涨幅居前，不少基金净值也创下新高。年内收益涨幅居前的基金如下：

从长期角度看，相对增长性确定、适合长期持有的消费方向，历来是很多投资者的择基重点之一。但是，从短期行情来看，德邦基金提示，3月底以来，市场出现明显反弹，“疫后”行业复苏确定性较强的食品饮料等消费板块都表现较好，个股及板块在上涨过程中积累了一定的回调风险，投资需要谨慎。

关键词： 传媒板块 高光时刻 掘金领域