3月9日亚太时间开盘后，布油直接跳空大幅低开，最低跌至31.02美元/桶。

上周五，在因疫情引发市场避险情绪蔓延导致油价持续下跌的背景下，被市场寄予希望的OPEC+会议意外“谈崩”，OPEC及非OPEC产油国未能就进一步减产达成共识，欧美原油跌幅超8%，单日跌幅创近10年来新高。

周六，沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。

同时，沙特还私下告知市场参与者，如有需要将增加产量，即便产量值达到1200万桶/日的纪录水平。因冠状肺炎病毒疫情导致的需求降低状况，将因沙特增产而变得雪上加霜，此举相当于在原油市场宣战。

沙特阿美每个月会向炼油商公布原油官方售价，但几乎每次调整幅度都在几美分或至多几美元，但周六沙特阿美告知客户将售往各个区域的官方原油售价均下调6-8美元/桶。

国际油价突然崩盘之下，对整个市场产生了巨大冲击。

受新冠疫情和产油国之间谈判未果影响，中东股市全线暴跌，科威特股指跌幅超过10%，旋即触发熔断。沙特股市亦暴跌超过8%，阿联酋、以色列股市亦大幅走低。

这其中也包括了全球产量最大的石油生产商沙特阿美，该公司当日破发，市值单日蒸发近2万亿美元。

亚太市场同样未能幸免。至9日发稿前，日经225指数重挫近6%，韩国综指、新加坡STI指数均下跌4%左右。

相比之下，沪指不足2%的跌幅表现已经十分“稳定”。

从板块上看，石化产业链无疑是受影响最为明显的行业，不过中信石油石化板块跌幅也仅为1.9%左右。

这得益于“两桶油”的稳定表现，两家公司跌幅均未超过2%。此次国际油价的崩盘，对于中国这般净进口国而言反而是好事。

就产业链细分环节来看，则对上游开采及衍生油服行业构成利空，中游炼化行业则受益于成本的降低，产生正面拉动效应。

只是，就A股运行而言，9日开盘后仍然处于“重新定价”阶段，油服、炼化行业个股表现并不统一。

至发稿，上海石化大幅高开后涨停，恒力石化、恒逸石化两家炼化行业代表企业则下跌超过5%。

需要指出的是，上一次OPEC谈判破裂是2015年，当时OPEC执意与页岩油竞争，但是之后国际油价50美元/桶下跌至27美元/桶，如今在伦敦原油单日大跌三成，迅速逼近30美元关口的背景下，下跌趋势也将延续。

天风证券复盘上一轮油价周期后指出，石化板块上市公司股价表现(相对收益)大致可以分三个阶段：炼化公司股价表现领先于油价，主要原因是炼化供需周期自身修复，以及油价跌至绝对低位带来的价差修复;一体化公司，如“两桶油”的股价表现基本与油价同步;油服公司股价滞后油价。

关键词： 油价闪跌三成 上海石化