6月10日晚，*ST人乐(002336.SZ)发布公告称，公司已向深交所提交公司股票交易撤销退市风险警示的申请。2019年，*ST人乐扭亏为盈，为此次申请“摘帽”埋下伏笔。只不过，主业受困的*ST人乐，去年却是依靠处置资产来实现盈利。近3年，公司扣非净利润全部为负，累计亏损更是超过10亿元。即使“摘帽”成功，如何扭转主业低迷的颓势，依然是公司需要面对的难题。

报告期内，*ST人乐全资子公司深圳市人人乐(002336,股吧)商业有限公司转让其持有的广州市人人乐商品配销有限公司100%股权。年报数据显示，转让子公司股权的收益为1.92亿元。如果剔除上述处置资产收益，公司的盈利数据依旧为负。

事实上，通过处置资产紧急保壳，已是*ST人乐的惯用伎俩。2014年、2015年， *ST人乐连续两年亏损，公司在2016年被“披星戴帽”。然而，2016年度，却奇迹般地实现了6048万元的归母净利润。而在“靓丽”的数据背后，是*ST人乐2016年9月出售了长沙天骄福邸物业资产，该资产的交易价格高达4.36亿元，*ST人乐亦借此“完美”逃过一劫。

事实上，作为老牌连锁商业，*ST人乐近年来的业绩表现并不能让投资者满意。数据显示，公司近3年扣非后净利润分别为-4.72亿元、-3.77亿元、-2.00亿元，3年扣非净利润累计亏损超10亿元。

这也是深交所此前向公司下发的问询函中关注的主要问题之一。*ST人乐则在10日晚间的回复中称，“公司开设新店培育期延长、对传统老店的调整及改造以及关闭亏损门店、线上渠道建设投入不及预期等多方面原因，导致营业收入出现持续下降，成本支出增加，经营利润仍处于亏损状态”。

主业仍低迷，何来底气申请“摘帽”

作为“摘帽”的“铺垫”，*ST人乐此前就已释放出诸多“利好消息”。

例如，*ST人乐在2019年年报中提出，2020年预计实现营业收入80亿元，实现净利润2800万元。但是，深交所却在年报问询函中要求*ST人乐“补充说明预计2020年能够实现2800万元净利润的合理性”。

尽管公司在回复函中提出“优化商品结构”“布局线上渠道销售”等多项具体措施改善经营业绩，并表示“公司有信心实现2800万元的净利润”，但事实上，以*ST人乐的过往表现来看，这种说辞似乎并不具备说服力。

公开资料显示，从2010年到2018年，*ST人乐每年都会制定当年营业收入和净利润的经营目标，不过，9年中已有7年没能实现自己制定的营业收入和净利润目标。

此外，值得注意的是，根据2019年年报，*ST人乐新型大卖场Le supermarket业态净利润同比下降53.74%，精品超市Le super业态净利润同比上升24.68%，生鲜超市Le fresh业态净利润同比上升28.00%。深交所问询函对“三类业态净利润存在较大波动的原因”也提出质疑。

*ST人乐虽尝试向精品超市、社区超市、便利店等新业态进行转移，但没有收获预想中的效果。”进入2020年，*ST人乐新型业态精品超市Le super等的经营情况如何?记者就此问题联系该公司证券代表，其表示不知道具体数据。

尽管公司已经提出撤销退市风险警示的申请，但主营业务如何走出低迷，依然是待解难题。而在提出申请的次日(6月11日)，*ST人乐股价以跌停5.22元开盘

关键词： *ST人乐 三年亏10亿