新股暴利诱惑难挡，机构打新热情升温收益率有望再度提升

来源：第一财经 2020-06-22 10:30:17

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单签近13万!随着万泰生物(603392.SH)再次封死涨停，中一签万泰生物的收益进一步扩大。Wind资讯统计显示，截至目前万泰生物一字板达到25个，上市以来收益率为1461.14%，且仍未开板。

据第一财经统计，截至目前，今年来上市的新股中，单签收益超过10万已经有6只，其中斯达半导目前收益最多，达到13.65万，一字板在10天(包括)以上的个股更是达到16只。

“近期新股火爆，本周又有多次打新机会，不要忘记了。” 6月8日上午，华北某券商营业部人士提醒投资者称。值得注意的是，不只是散户，目前打新依然是机构投资者增厚收益的一大利器，也是机构投资者“固收+”策略的最主要发力点。

“大肉签”不断

6月8日开盘后，万泰生物再次牢牢封死涨停，这也是其上市后第25个一字板，成为今年A股涨停最多的新股。对于中签者而言，目前一签的收益为12.78万元。

由此，万泰生物也取代此前连续23个涨停的斯达半导，成为今年A股市场最牛新股，总市值逼近600亿元。并且，万泰生物也成为2014年A股新股发行改革后连续涨停数排名前10的新股，也是2018年以来新股一字涨停数最多的新股。

公开资料显示，万泰生物主营体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗研产销。在体外诊断领域，公司产品主要有艾滋病毒诊断试剂、乙肝诊断试剂等;在疫苗领域，公司产品主要有宫颈癌疫苗等。由于疫苗主要产品为宫颈癌疫苗，万泰生物也被称为“妇女之友”。

万泰生物也是近来新股火爆的一个缩影。

6月8日，三人行(605168.SH)再度涨停，已录得8个一字涨停，中一签的收益超过10万元。加上万泰生物，今年以来已经有6只新股的单签盈利超过10万元，其中沪市主板个股斯达半导连续23个涨停板，中一签收益达13.65万元。

进一步来看，华峰测控(688200.SH)单签收益13.58万;石头科技(688169.SH)单签收益13.39万;三人行10.95万;此外，凯迪股份(605288.SH)、财富趋势(688318.SH)、东方生物(688298.SH)、新产业(300823.SZ)、映翰通(688080.SH)等单签收益均超过6万元，是名副其实的“大肉签”。

“可以看到，连续涨停的都是23倍市盈率限价发行、而且大多是科创板公司。这些市场认可的公司出现这种情况也不例外，因为有比较明确的套利空间。而且这些上市公司多数为医疗保健、信息技术等相关的高科技行业，最近的市场热度也偏向这些板块。”某沪上上市券商自营部总经理告诉第一财经。

本周，A股再次迎来超级打新周，8只新股将在二级市场亮相，其中4只为科创板新股，2只为创业板新股，2只为主板新股。

打新收益率有望再度提升

不仅散户热衷于打新，对于机构投资者而言，打新同样是“无本”的生意，机构投资者亦予以高度关注。

近来，流动性的充裕、非标资产的萎缩，和货币基金收益率持续下滑并行，同时债券市场经历了大幅的杀跌，对于求稳的机构投资者而言，打新的吸引力再次凸显。

“最近我们在发的一只“固收+”策略产品，就是固收+打新的配置。优选底仓，视机会参加新股申购。”北京一位公募基金营销策划人士告诉第一财经，“我最近也买了不少打新的产品。”

截止2020年5月底，科创板共发行新股112只，融资规模达1274亿元。由于科创板发行规定大幅倾斜于网下投资者，各类参与配售机构收益颇丰。

Wind资讯统计显示，去年7月份以来，合计有2752只基金参与了科创板打新，这意味着只有资格基金基本都会参与打新。而且基金的打新能力也有目共睹：27只基金获配科创板新股超过100只。

光大金工的研究表明，在中性假设下，预计2020年6-12月，2亿规模和5亿规模的A类账户打新收益累积贡献将分别达到6.84%(年化11.73%)和3.53%(年化6.06%)——可见，相比债券收益和理财产品预期收益，已经相当可观。

而打新基金作为一种典型的“固收+”产品，随着今年年内创业板注册制改革渐行渐近，以及新三板精选层出现的投资机会，或将再次享受制度红利带来的打新收益提振。

业内人士普遍认为，随着创业板注册制、新三板精选层推出，IPO的数量会增加，打新的中签概率也会相应增加，收益率也会有所上行。

“以规模2亿的A类账户为例，2020年前5个月网下打新收益累计贡献达到3.64%(科创板2.98%+非科创板0.66%)。可以观察到非科创板各板块的打新收益贡献并不具备太大吸引力，但随着创业板改制靴子落地，预期创业板打新的收益将向科创板看齐，届时将进一步提振网下整体打新收益。”光大金工称。