A股公募、私募基金仓位均处历史高位!天风证券数据显示，截至7月31日，公募基金整体仓位再度提升，其中普通股票型基金、偏股混合型基金仓位中位数分别为90.7%和89.2%，环比上升2.2和2.6个百分点，仓位水平处于历史高位。

股票私募仓位更是创近四年新高!私募排排网最新数据显示，股票私募仓位连续两周上升。截至7月31日，整体仓位指数升至76.29%，环比加仓0.61个百分点，创近四年来新高，该仓位水平在历史上仅次于2015年。

继续看多市场 私募备案产品数量连续4周突破600只

仓位创新高的同时，知名私募机构的最新持股情况也浮出水面。据不完全统计，截至目前，淡水泉投资、高毅资产、盘京投资、源乐晟资产、千合资本、磐沣投资、盈峰资本、礼仁投资、明汯投资等业内知名的9家百亿私募机构，被曝光持仓的股票有23只，合计持股市值已达到47.81亿元。

值得注意的是，随着北向资金持续流出且外围市场扰动不断，近期内外资金开始持续分化。7月底，中美互相关闭大使馆，上证指数一度跌破3200点。进入8月份，随着美国开始对中国科技公司连续施压，外部冲击不断，市场风险偏好也有所降低。上周市场大幅震荡，北向资金持续流出，净卖出44.49亿元，为连续四周净流出，四周累计净流出规模达526亿元。

另一边，国内融资资金则持续净流入，上周融资余额规模增长316.12亿元，达到14036.23亿元，四周累计净买入规模达到1023亿，和北向资金流出形成了鲜明的对比。

招商策略研究指出，从两者的历史关系来看，如果北上资金卖出，融资余额流入，则市场多伴随而来明显调整;反之，若北上资金买入，而融资余额流出，则市场往往出现较为明显的反弹。

但私募基金经理们仍选择加仓继续看多市场，且积极备案发行新产品、募集资金，为接下来的行情准备充足的“子弹”。

数据显示，上周共有682只私募产品完成备案登记，备案产品数量连续4周突破600只，多家知名私募上周密集备案了一批新产品。其中，百亿私募礼仁投资上周一口气备案了14只产品，高毅资产新进基金经理吴任昊在上周也发行10只产品。

市场对后市行情观点有所分化

私募仓位属历史高位水平也引发市场对后市行情的担忧。私募排排网数据显示，截至7月31日，股票私募整体仓位指数为76.29%，环比加仓0.61个百分点，其中54.20%的私募仓位超过八成，30.60%的私募仓位超过五成。由此来看，机构加仓空间已经越来越小。

而对于后市行情，市场观点也有所分化。

玄甲金融CEO林佳义认为，2019年至今，大众储蓄搬家购买公私募基金的趋势越来越明显且规模越来越大，尤其今年7月突破历史峰值，但该过程略微滞后于市场赚钱效应，也就是说，大众购买或加仓公私募基金，进入股市基本都是在股价涨起来之后才进场。大众的这种入场特性起到了强化短期市场趋势的结果，而市场一旦掉头向下，那么大众退出股市或者赎回公私募基金的力量一样强大，将加剧市场的下跌，使得市场失去流动性，估值严重下修。

磐耀资产表示，指数再次接近3400点，来到7月密集成交高位区，但无论从盘面、政策还是外部因素来看，都不支持强力突破，依然是结构性的行情。

且市场整体内部估值分化达到极致，市盈率75/25分位数比值来到了近10年高位，来到2015年疯狂牛阶段。从行业来看，分裂也十分明显。确定性景气度行业来到了历史估值高位，传统行业处于极低估状态。

和聚投资则表示，在中美科技脱钩的大趋势下，“补短板”势在必行。加快推进创新驱动发展战略、增强科技竞争力尤其是自主可控能力刻不容缓。中长期仍然看好科技股的投资机会，尤其是信创领域，2020年是全面展开的第一年，未来将有一批企业在这个过程中快速成长起来。科技领域将是我们长线关注和布局的方向之一。

纯达基金认为，市场对美国仍在尝试推进的刺激法案给予了较为乐观的预期，大规模的刺激计划将继续提振市场的风险偏好，疫苗研发的积极进展也使得市场信心未受冲击。

政策端发力构建“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，释放内需潜力和产业升级趋势不改，经济相对具有韧性支撑，市场向下空间有限，短期新股发行频率提高和产业资本减持规模加大以及地缘摩擦风险仍会扰动市场的修复节奏，北向资金流向的变化仍需关注。