机会不多了!

什么是调整呢?大家可以跟着我的思路，想想下面三句话有没有道理。

所谓调整，就是一个情绪循环的过程，一个筹码交换的过程，一个估值修复的过程。

第一个说的当然是情绪，从极端乐观，到怀疑，到失望到极端悲观。

第二个说的是时间，你得给人家足够的时间完成交换的过程，上涨，就是把底部筹码高位卖掉，下跌，就是再把你的筹码，砸到低位骗回来。

所以，调整绝对不可能是“直线”，而是“曲线”。

第三，也就是最原始的，我们得有底线思维。

你要相信，股价终归还是靠利润支撑的。估值终归是有极限的，不会太高，但反过来也不会低得离谱。

回到盘面，我们给两个建议：

第一，叫做雨露均沾。

之前聊白马下跌的时候，一个最核心的逻辑，就是顺周期分流。以前呢，你只有一个选项，就是买白马，但是随着全球疫情数据好转后，就多了第二个选项。并且这个第二选项过去半年还没怎么大炒。

那后期白马的反弹力度自然是要打些折扣。就是昨天说过的，要雨露均沾。

第二，叫做进退有度。

从操作节奏上看，一定要避免雪上加霜。向上的过程要学会管住手，学会知足落袋。出分歧的时候，要学会贪婪、兴奋。当然，我认为后期还会有分歧，但每踩成功一次，信心便会恢复一分，留给我们后期分歧的次数并不多了。

2

股神是怎么练成的!

今天说点理念的东西，看似虚无缥缈，实则直达灵魂深处。我们港股比亚迪股份的走势。

2008年，巴菲特在8块钱附近买入比亚迪，2009年涨到90块，涨幅10倍，很多人说：巴菲特真是股神。

2009年到2012年，比亚迪跌到12块，几乎全部回吐涨幅，巴菲特继续持有，有人说：巴菲特廉颇老矣!

2012年开始到2017年，比亚迪再次涨到90块附近，巴菲特继续持仓不动，有人说：巴菲特果然还是股神!

2017年到2020年初，比亚迪跌到40块，股价被腰斩，巴菲特继续不动，有人说：巴菲特脑子瓦特了吧!

2020年至今，比亚迪涨到280块，距离最初的8块的成本，涨幅超过30倍，人们开始说：巴菲特真的是神!

这说明什么?这给我们的投资几点很重要的启示：

第一，看好的行业，看好的公司，买入并持有直到逻辑兑现。

巴菲特十年前看好新能源产业，因此买入了比亚迪，并一直持有至今，丝毫不曾动摇，凭的是什么?凭的是对产业逻辑的坚持，凭的是对好公司成长路径的坚持。

产业逻辑是最强的支撑，是股价长期趋势的核心与中枢，抓住这个核心就能抓住最大的那一段收益。很多人不懂这个道理。很多厉害的基金经理们都说过类似的话：选择好的赛道能够提高投资的胜率，在好的赛道上选择优秀的选手就能获得最大的收益。

这是很多投资者不具备的。就像我们的三维投资体系好行业、好公司、好价格，就是先从产业到公司，再到估值为大家建立起一套可以去实践的理念。我们反复强调的是逻辑，不是股价短期的波动。

产业逻辑是什么，就是产业未来的成长路径，就是产业未来的发展方向，是未来10年能够预期到的，有足够前景的空间。

比如说，新能源汽车，我们从去年8月份就反复为大家拆解新能源产业的逻辑，简单描述下来就这么几句话：渗透率提升带来的近30倍的空间。2020年中国新能源车的渗透率不到5%，到2025年要到到20%-25%的水平，这里的增量空间就是4-5倍，到2030年可能达到50%以上。全世界而言，2020年全球才300万辆左右的新能源车，未来是要全部替代每年1亿辆的燃油车，这里面就是30倍的空间，这就是产业逻辑。

第二，择时根本不重要!择时真的做不到!择时真的不能致富!

很多个人投资者对买卖点的判断是乐此不疲，津津乐道，倾注了80%的精力在买点与卖点的判断上。恨不得能够抓住每一个赚差价的机会，这有点像菜市场的老奶奶一样讨价还价，为了蝇头小利付出了100%的心血。

在直播间里面很多人经常问买卖点，我一般都会回一句：择时胜率超过50%的人基本不存在。大部分人择时的时候，10次有8次是做错了的，仅有2次做对了。这就是现实，如果择时胜率高，就不需要人了，做一套电子系统效率更高，事实上，截至目前为止，我们没看到有这样的事发生。

就拿巴菲特的案例说，从赚10倍到跌回成本，再赚10倍，再到腰斩，目前再赚30倍。如果能做到择时，每次规避超过50%的调整的话，巴菲特在比亚迪上应该赚了3000倍。

我们也总结了散户亏钱的路径：

股票A：亏20%，割肉;

股票B：亏10%，割肉;

股票C：亏10%，割肉;

……

每一只股票上，看上去亏得都不多，10%-20%的样子，但积少成多啊，连续在4只股票上亏10%的话，基本上账户就缩水一半啊，再回头来看最先割肉的股票A，默默无闻的创了新高。

为什么?背后的原因在于：

买入没逻辑，卖出没逻辑!

买入凭激情，卖出靠冲动!

大部分人买卖不看逻辑，全凭满腔热血，结果没人会同情你。而我们就是要尽力改变这一现状，让我们的投资具有逻辑性。

在11月我们分享军工逻辑，之后大涨80%，此后调整了30%，但是我们不担心，即使是在1月初加入我们的朋友，有的是买在了高点的，但是我们对军工逻辑的理解是很充分的，对未来5-10军工产业的发展是有信心的，这样的产业逻辑支撑我们不要仅看到眼前的状态，更多的看到未来的空间，站在未来的立场，目前的军工比应该是比黄金更珍贵吗?

最近的光伏，锂电的调整也是如此，就不再一一举例。

股神是怎么练成的?这个问题，可能会有很多答案，但是我们的答案就是：找好行业，选龙头公司，持有直到逻辑兑现。