5月以来，受资本市场回暖影响，银行理财产品净值得到修复，“破净”规模有所收窄。相关数据显示，三季度理财公司净值型产品的期间年化收益率升至4%以上，投资者前期亏损大多已经收复失地。

另一方面，为满足多元化投资需求，今年以来，银行围绕国家战略或政策重点扶持领域研发主题理财产品，ESG主题理财产品、养老理财等发行有所升温。分析人士认为，未来与特定行业产业有关的主题理财产品会越来越多，理财产品体系会更加细分，更加专业。

净值型理财量价齐升

伴随权益市场的企稳回升，5月以来，部分银行理财产品净值开始上涨，相关产品成立以来的年化收益率也得到修复。

根据融360数字科技研究院监测数据，6月，人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比上升5BP，同比下降6BP。其中，理财公司产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨8BP;城商行净值型产品平均业绩比较基准为3.93%，环比上涨6BP;农商行净值型 产 品 平 均 业 绩 比 较 基 准 为3.85%，环比下跌2BP。

从投资类型来看，以理财公司为例，固定收益类产品 576只 ， 平 均 业 绩 比 较 基 准 为4.14%;混合类产品67只，平均业绩比较基准为5.31%;商品与金融衍生品类产品3只，业绩比较基准非单一数值。

净值的回升也带动银行理财发行量上行。融360数字科技研究院数据显示，6月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为2286只(不含私募产品)，环比增长18.32%，同比下降18.91%。其中，理财公司共发行了653只理财产品(含母行迁移产品)，环比增长53.29%，同比增长5.15%。

避免过分关注短期净值波动

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，近几个月理财公司产品比较基准有所下降，不过无法说明产品整体收益率走低，理财公司产品整体期限较长、配置权益类资产的比例较高，产品业绩比较基准偏高，但是净值波动性也更大。“今年前四个月产品净值大面积下跌，5月和6月大幅反弹，近两个月理财产品净值表现良好，三季度理财公司净值型产品的期间年化收益率升至4%以上，投资者前期亏损大多已经收复失地。”

刘银平认为，今年以来净值型理财产品的业绩比较基准和净值走势规律性不强，但需要留意的是，过度依赖业绩比较基准挑选净值型理财产品不可取，业绩比较基准越高，说明潜在风险越大，或是流动性更差。

与此同时，净值型理财产品已经打破刚兑，产品“破净”、投资者账面浮亏将成为常态，稳赚不赔的理财产品不存在。在此情况下，部分投资者对于净值型理财产品“风险太大、很容易亏损、不能再买”的观点需要调整，投资者仔细考察产品的风险因素，依然可以购买到收益相对稳定的理财产品，比如 PR2 级、固收类产品的净值走势整体平稳，大部分产品到期后都会盈利。此外，购买理财产品不应过分关注产品的短期净值波动，产品净值涨跌起伏属正常现象，投资者要看最终的兑付情况。

ESG主题理财发行提速

另一方面，随着全面净值化时代的到来，银行也在持续发力主题理财产品，今年以来，养老理财、ESG主题、“专精特新”主题等理财产品有所升温，也受到市场关注。

以ESG主题理财产品为例，随着可持续发展、绿色发展理念的逐步深入，今年以来，银行及理财子公司积极布局相关理财产品，数量比往年明显增加。根据普益标准统计，2022年初至6月30日，共有12家理财机构推出了49只ESG主题理财产品，已接近2021年发行总量的七成。

从今年发行的ESG主题理财产品来看，以固收类产品为主。49只新发产品中，共30只为固收类，占比超过60%，其他19只为混合类产品。“总体而言，ESG产品的期限偏长，风险等级较低，认购起点较低，整体风格偏稳健。投资品种主要为固定收益类，重点投资标的为绿色债券、绿色ABS、ESG表现良好企业的债权类资产，覆盖了节能环保、生态保护、高质量发展、清洁能源乡村振兴等重点领域。” 普益标准指出。

“资管新规以来，银行理财公司逐渐形成以固收类产品为主，混合类、权益类产品为辅的产品体系。”普益标准指出，随着金融理财产品竞争日益激烈，各银行机构开始寻求差异化发展，以主题概念、主题行业等为主打的理财产品逐步涌现。未来，与特定行业产业有关的主题理财产品会越来越多，理财产品体系会更加细分，更加专业。(记者 吉雪娇)

关键词： 银行理财净值 主题产品规模 年化收益率 人民币净值