编者按：日前，中国注册会计师协会发布《中国注册会计师协会关于做好上市公司2019年年报审计工作的通知》，明确三大行业和三类上市公司将成为2019年年报审计重点关注对象。为何这些行业的上市公司会被重点关注?在年报审计过程中，中介机构该如何履职尽责?今日，本报就相关问题予以解答。

2019年12月31日，中国注册会计师协会发布的《中国注册会计师协会关于做好上市公司2019年年报审计工作的通知》(下称《通知》)显示，金融、房地产、医药三大行业相关上市公司以及债务违约风险较高、境外业务占比较高、业绩大幅波动三类上市公司将成为2019年年报审计重点关注对象。

《通知》指出，当前我国上市公司财务造假案件频发。2019年年报审计工作要坚守独立、客观、公正的职业立场，坚持质量导向、风险导向和问题导向，把提高审计质量、有效防范风险摆在最突出、最紧要的位置，扎实做好年报审计各项工作。

金融业面临多重挑战

如果做A股最挣钱行业排名，金融行业可以说当仁不让地排在前列，但这并不表明金融行业不存在风险。随着金融行业的发展，一些问题已逐渐显现。

《通知》中提示，注册会计师应关注银行信贷风险管理、关注贷款减值准备计提和不良贷款处置的合理性、关注网贷资金存管业务相关风险;关注信托及资产支持证券业务的资金来源、底层资产、资金使用的具体情况;关注股票质押业务相关资产减值准备计提的合理性;关注公司资管业务是否存在“资金池”、刚性兑付或利用多层嵌套、通道业务等方式将表内信用风险表外化的迹象等。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，一些企业不适应经济转型而出现风险，从而拖累相关的金融机构，比如说银行坏账增加、券商质押业务爆仓等。金融行业归根结底是服务行业，如果它所服务的公司纷纷发生经济风险，传导到金融行业后，将是不可忽视的重大风险。

“金融行业的风险还不止于此，他们的外部竞争压力正在加大。虽然金融行业外资股比限制在2020年会渐次取消，但2019年外资金融机构进军中国的势头明显加强，这对于国内金融机构来说意味着极大的挑战。”杨德龙说。

如果说中国的头部金融机构，还可以在鲶鱼效应下做大做强，杨德龙认为一些竞争力不足的金融机构，将会面临优胜劣汰的严峻考验。

中国社科院金融发展室原主任易宪容对记者表示，当前中国金融市场的问题或风险，一方面是如何保证中国房地产市场的价格稳定;另一方面是在政府隐性担保的温床下，金融机构是否还有风险未解决，最后是中国金融市场的风险及杠杆率过高。

“当前中国金融市场存在问题与风险，需要加大中国金融体系的市场化改革，否则金融行业的风险是无法扭转的。”易宪容说。

地产行业经营管理风险偏高

在易宪容看来，金融行业的风险，有很大一部分来源于地产市场。他认为，房价的上涨其结果只能是房地产市场的供应量越来越大，导致许多城市住房过剩，房地产市场的风险、国内银行的风险及地方政府的债务风险不断积压。房价一旦下跌，这些风险将加速释放，因此住建部在2019提出了房地产“三稳”政策。

“三稳”政策强调支持居民购买住房的自住需求，遏制房地产投机炒作，回到“只住不炒”的市场定位上。易宪容认为，这实际上是向市场发出明确的房价只涨不跌的信号，所以住房投机炒作者依然有进入市场的动力，这增加了建立房地产市场长效机制的难度。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对《证券日报》记者表示，不同于金融行业较强烈的行业竞争风险，地产行业最大的风险，来自企业自身的管理能力。

“地产行业已经走过舒适区，相比外部风险，更多还是内部风险，比如去库存的压力，以及企业资金链的压力，还有就是部分房企内部腐败问题和人事调整波动，都会影响到房地产公司的业绩和市场形象，甚至会引发兼并重组。”严跃进说。

《通知》提示，注册会计师应关注房地产行业调控政策对公司经营产生的影响，尤其应关注融资成本过高、融资渠道受限、商品房限价限购等情形;关注公司收入确认标准、预售收入和销售退回等的合理性;关注开发成本、土地增值税、企业所得税等成本费用是否准确、完整，利息费用资本化和费用化的划分是否恰当;关注房地产存货是否存在“烂尾”、“空置”、“滞销”等减值迹象。

医药行业受政策影响分化加剧

相比金融和地产行业，医药行业的风险主要来自医改政策的落实，进而影响到一些上市公司的业绩。

《通知》表示，注册会计师应关注医药行业产业政策变化对公司生产经营的影响，尤其关注“带量采购”对医药行业产品价格及毛利率的影响，存货跌价准备是否足额计提;关注“两票制”对医药流通环节的影响，特别是销售结算方式变化对应收账款的影响，以及销售费用的真实性与合规性;关注研发费用资本化或费用化处理的合理性。

2018年年底，“4+7”城市药品集中采购试点政策实施，导致中选药品价格大幅下降，2019年9月份，“4+7”集采扩面后，27个省级行政区域都已纳入带量采购范围中。接着2019年11月份进行的国家医保谈判，是我国建立医保制度以来规模最大的一次药品谈判，新增谈判成功的70个药品，平均价格降低60%。这些举措将药企的利润空间一层层压缩，部分医药类上市公司由于此前过于依赖几款核心药品而忽视了对新品的研发，在2019年利润与股价双双滑坡。

有券商医药投研分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，带量采购刺激了仿制药企业的价格竞争和研发速度，因为药品都是有生命周期的，仿制药首先要通过一致性评价，然后才能竞选带量采购，在薄利多销的压力下，药企为了生存，必须加快仿制药和创新药的研发。一些医药“白马”企业曾靠某几款仿制药获得较高市场份额，在带量采购带来的降价压力下，企业业绩下滑，不仅给企业，也给行业中的众多药企敲响了警钟。

杨德龙表示，医改背景下，很多普药公司和原料药公司，因为降药价影响比较直接，已经表现在企业的业绩上，这类公司的估值，也逐步地向化工行业估值靠拢。但是，那些真正的医药龙头股，尤其是创新药、中药和医疗器械国产化的龙头公司，在2019年并没有受到多大的影响，医药板块的行业分化还会持续，这与公司的经营和定位有直接的关系。