7月16日，奥瑞金(002701,股吧)(002701.SZ)在发布半年度业绩预告的同时，也公布了控股股东减持进程。

根据预告，奥瑞金今年第二季度业绩相对于第一季度，虽有好转，但预计净利润同比跌幅仍超过50%。而在业绩低迷之际，公司股东却拉开了减持序幕。

业绩持续下滑

根据奥瑞金《2020年半年度业绩预告》，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润，盈利1.45亿元至2.1亿元，相对于去年同期的4.86亿元，同比下滑70.17%—56.79%。

奥瑞金解释称，受新型冠状病毒疫情影响，公司、客户及供应商复工复产延迟，物资及人员流动受限等因素影响，公司2020年第一季度受此影响较大。“二季度随着国内疫情得到有效控制，公司业务也有序恢复，经营业绩较一季度有了明显改善。”

《电鳗财经》注意到，2020年一季度，奥瑞金营业收入同比下滑8.66%至18.73亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑81.42%至4395.84万元。如此跌幅，超出机构预期。

中信证券推算，该公司湖北产能占比约20%(包括三片罐、二片罐、灌装等)，2020年一季度，大部分时间该部分产能均处于停工状态。

奥瑞金主业是为各类快消品客户提供综合包装整体解决方案，涵盖包装方案策划、包装产品设计与制造、灌装服务等。公司主要饮料和食品客户有红牛、青岛啤酒、加多宝、燕京啤酒(000729,股吧)、飞鹤、战马、旺旺、雪花、可口可乐伊利等知名品牌。

持续推进差异化产品，是奥瑞金主要战略之一。去年，公司设计研发的多款差异化创新产品已投入应用。公司与厦门燕之屋牵手合作，为其提供包装精致、环保、安全的定制化产品。同时，公司设计研发生产差异化产品持续获得荣誉，炮弹罐在全球制罐企业峰会的“2019年度之罐”评选中，获“三片饮料罐银奖”，第四代碗罐获“二片食品罐银奖”。

2019年，奥瑞金营业收入93.69亿元，同比增长14.60%，营业利润10.48亿元，同比增加95.65%，归属于上市公司股东的净利润6.83亿元，同比增加203.15%。金属包装产品及服务以82亿元收入，占当期公司营业收入比例高达87.89%。分产品中，三片罐-饮料罐、二片罐-饮料罐分别以52.34亿元、25.09亿元收入，占据营业收入比例55.87%、26.78%。

但在光大证券(601788,股吧)看来，奥瑞金2019年利润大幅增长主要系公司2018年对持有的联营公司股权计提了减值准备，若加回所提减值准备归母利润同比下滑5.8%。

“随疫情影响逐步退去，奥瑞金产能逐步恢复，下游需求持续复苏，其中红牛、奶粉罐恢复较快。”中信证券(600030,股吧)指出，但2020全年来看，预计公司来自红牛收入仍将同比下滑，二片罐规模盈利时点料将向后推迟，公司短期面临较大业绩压力。

股东持续减持

在公布2020年半年报预告的当天，奥瑞金也发布了控股股东减持公司股份进展公告。

根据公告，近日，奥瑞金收到控股股东上海原龙投资控股(集团)有限公司(以下简称“上海原龙”)函告，其在2020年3月23日至2020年7月13日期间，通过大宗交易、可交换公司债券持有人换股方式合计减持奥瑞金股份3171.38万股，占公司总股本的1.35%。其中，可交换公司债券持有人换股方式导致上海原龙被动减持1758.24万股，占公司总股本0.75%。

基于战略发展计划，上海原龙于2020年3月23日通过大宗交易系统，减持公司的无限售条件股份1413.14万股，股份受让方北京华彬庄园绿色休闲健身俱乐部有限公司。

天眼查显示，北京华彬庄园绿色休闲健身俱乐部有限公司成立于1998年，注册资本为6000万美元，华彬投资(中国)有限公司、北京华彬置业有限公司分别持有该公司90%股份、10%股份。其中，华彬投资(中国)有限公司股东为华彬国际投资(集团)有限公司，北京华彬置业有限公司股东为红牛维他命饮料(湖北)有限公司。

《电鳗财经》注意到，红牛是奥瑞金主要客户之一。本次减持后，上海原龙及其一致行动人，持有公司股份为9.21亿股，占总股本比例由40.54%降至39.19%。

在控股股东减持后，奥瑞金另一股东中泰资管5号，也拉开了减持序幕。2020年6月12日，奥瑞金公告称，中泰资管5号计划通过证券交易系统集中竞价交易方式减持公司股份不超过50万股。7月9日，中泰资管5号通过集中竞价交易方式减持公司股份12.1万股，减持均价为4.86元/股。

减持后，中泰资管5号持有公司股份1.18亿股，占公司总股本的4.999996%，其不再是持有公司5%以上股份的股东。

《电鳗财经》注意到，虽然因为规模优势明显、产能布局优势，上海新世纪(002280,股吧)给出公司发行的“16奥瑞金”与“奥瑞转债”AA+评级，但也提示了相关风险。

在上海新世纪看来，中国红牛仍是奥瑞金最主要的客户，若中国红牛经营发生重大波动或发生重大食品安全事件，将对公司的信用质量产生较大影响。目前中国红牛对奥瑞金订单总量变化不大，但相关主体红牛维他命的营业期限已到期，且合作纠纷事项仍未有定论。

上海新世纪亦提示，奥瑞金完成对波尔亚太相关公司的股权收购，自建产能亦不断投放，公司二片罐产能持续增大，目前二片罐行业竞争激烈，公司产能释放压力大。此外，公司后续还面临对波尔相关公司在业务、财务等方面的整合，相关情况还有待观察。