作为中国领先的生活服务电子商务平台，美团由餐饮外卖出发，经历10年发展，用科技连接消费者和商家，实现了业务边界快速拓展。目前本地化生活服务已覆盖餐饮、酒旅、零售以及交通等各个领域，业务布局完整。

业务全面布局、规模持续向上也彰显了美团的稳健经营和抗压韧性。2020年上半年，疫情冲击之下，公司业绩逆势飘红，实现营收414.75亿元，经营溢利4.59亿元，溢利较去年同期由负转正。2020年第二季度营收同比增长8.9%，业绩呈回升态势;供需端进一步增长，平台商户数升至630万，平台年度交易用户数同比增加8.2%至4.6亿。

依托自身前瞻性业务布局、超预期的业绩表现，以及受益于电商行业爆发式增长，美团市值也随之水涨船高。截至9月7日，公司市值为1.46万亿元，较2019年末市值增长了143.57%。而在上市电商企业排行榜中，美团稳居首位，投资价值受到资本市场广泛认可。

主体业务增长超预期

2020年伊始，新冠疫情卷袭全球，经济增速放缓，但疫情后国内电商渗透率则持续提升。美团作为生活电商的佼佼者，业绩表现亮眼。

数据显示，2020年第二季度，美团实现营收247.2亿元，同比增长8.9%;期内溢利22.1亿元，同比增长152.4%;经调整净利27.2亿元，同比增长82.0%，其业绩增长超预期，也是公司多年来在电商行业赛道上，不断增强竞争壁垒、多元化业务布局等战略的集中凸显。

作为唯一侧重解决本地生活服务问题的电商平台，美团、大众点评、美团外卖等APP早已被消费者熟知，目前已形成餐饮外卖、到店餐饮、酒店及旅行等业务为主力，B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务、美团闪购、网约车服务等新业务为辅助的业务战略布局。

此外，分业务经营溢利来看，2020年上半年，美团实现餐饮外卖经营溢利118.2亿元，同比增长96.4%;到店、酒店及旅游经营溢利257.2亿元，同比下降31.2%;新业务及其他经营亏损282.3亿元，同比下降33.2%。

作为美团主体业务之一，餐饮外卖业务增长显著。二季度，交易金额同比增长16.9%至1088亿元;餐饮外卖日均交易笔数同比增长6.9%至24.5百万笔;每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长9.4%。

无疑，在壁垒优势加持下，未来美团将迎来更大的发展空间。国海证券研究报告称，“我国餐饮外卖有望在1-3年内达到万亿级市场，同时以“到家经济”为代表的零售外卖发展迅猛，越来越广泛的应用场景为外卖服务提供广阔增长空间。

在餐饮外卖配送端，美团不断优化配送网络运营能力，扩大配送人员规模。数据显示，2020年上半年，从美团平台获得收入的骑手数达到295.2万人，其中新增骑手达到138.6万人。

到店、酒旅业务板块作为其营收大头，上半年，该业务板块收入76.4亿元，较去年同期下降21.6%，未实现同比增长，主要受疫情负面影响。美团在中期业绩报告中表示：“2020年二季度，由于消费者需要更多时间才能恢复选择到店消费的信心，因此到店分部复苏速度仍然低于餐饮外卖业务的复苏速度。”

但是到店、酒旅业务板块的恢复情况已经得到市场的肯定。方正证券研究认为，2020年二季度到店、酒旅业务板块恢复超预期。按业务种类分，到店综合收入正增长;到餐恢复稍差;酒店间夜恢复八成。

新业务蓄势待发

除主体业务保持强劲增长，美团还致力于不断创新和探索新业务，借助庞大的商家及消费者流量，在ToB及ToC端进行多样化布局，积极拓展业务边界，促进“Food+Platform”战略不断落地。

2020年上半年，公司新业务及其他的营收为98亿元，同比增长14.1%，其中，二季度收入同比增长22.1%至56亿元。

在新业务方面，美团试水零售和供应链，不断尝试新业态，包括美团优选、美团闪购、美团买菜、美团单车等。

其中，美团优选是今年7月在济南首次推出的社区团购业务服务品牌，为不同社区的家庭用户精选高性价比的生鲜食品及日用品，通过在各个社区指定站长、微信群组促销美团的打折食杂产品。群组成员可通过微信小程序下单，并于第二天在附近便利店的自助取货点取货。

而美团闪购，则是一个电商购物平台，其产品丰富，覆盖包括药品、鲜花等多品类以满足消费者需求。今年5月“母亲节”期间，美团闪购的鲜花类商品订单增加3倍，首次试水的花艺师直播1小时内送出了近2万个订单。

值得一体的是，美团还发力生鲜市场。一方面，以“美团闪购”旗下、以生鲜食品为主的“菜大全”，助力300多个传统菜市场实现在线化销售及数字化运营。另一方面，以其自营模式下的生鲜购物平台“美团买菜”抢占生鲜零售市场。财报显示，美团买菜已在北京、深圳、广州等城市上线。

除了在生鲜及本地零售领域的积极探索，美团还继续加大在单车和电单车领域的投入。今年二季度，其推出约150万辆新单车替换旧单车，并投入近30万辆电单车。

疫情促进了电商蓬勃发展，随着业务边界不断延展，美团的市场扩容也不断加速。目前稳坐市值头把交椅的美团，其扩张的脚步不会停下，马太效应下规模增长或将更加显著。

对资本市场而言，普遍看好美团的成长性与长期增长潜力。据不完全统计，今年8月，有19家评级机构给予美团“买入”或“推荐”评级，海通证券、中金公司分别给予“优于大市”“跑赢行业”评级。