指数延续震荡分化，沪强深弱，北向资金流入沪市，卖出深市，与昨日相反，有做T的迹象。板块方面，金融、地产、煤炭、军工、基建等权重涨幅居前，光伏、白酒、环保、氮化镓、半导体、汽车等领跌，注册制新股处于回调状态。个股方面，大小票分化较大，权重大票明显强于小票。

存量市场，相互卡位，题材轮动较快。异动表现突出的军工，主要还是受到地缘局势的影响，美对台军售升级所致，而燃料电池则是与“十城千辆”正式文件出台已进入倒计时阶段有关。

其实，这些消息，昨日已经出现，但整体表现一般，军工甚至还领跌。这样看来，不是资金不炒，而是现在的资金太少了，只能轮着炒。那么，对于有类似消息刺激的题材，如果当时不炒，不妨可多点耐心等待，或采取潜伏布局的策略，等盘中有脉冲再考虑出局。

从市场表现来看，超跌属性依旧是加分项，比如深圳板块、新疆板块、国防军工、种业等等，这也反应市场的畏高情绪不减，资金整体较为谨慎，不敢高举高打。十四五规划题材进一步扩散到体育领域，体育板块盘中异动，莱茵体育涨停，但板块效应不明显。

反而机构主导的方向表现抢眼，水泥建材、煤炭、化工化纤等趋势走强，其背后的逻辑在于涨价。比如水泥，9月迎来传统旺季，同时，基建需求快速回暖，全国水泥价格普涨，浙江、江苏、安徽等华东地区已多次提价。

煤炭方面，经历了7、8月价格下行触底，9月上旬全国煤炭价格稳中上涨，近日则迎来强势反弹，随着冬季用煤高峰期即将到来，分析人士认为，煤炭价格可能出现超预期上涨，对煤炭板块产生积极影响。

另外，5G方向近期频频异动，昨日是沪电股份，今日是通宇通讯，当然，通宇通讯有大订单刺激，不过，从十四五规划题材考虑，是否5G也有类似的规划。如果从科技线进一步延伸的话，有机构认为5个方向值得留意，如5G与消费电子，半导体国产替代，新能源汽车，云计算，电商与直播带货等。

整体来看，市场量能已缩减到7千亿左右，市场萎靡，与新股发行加速，对市场抽血不无关系，而这同样引发了一级市场新股供求关系的改变，并导致机构“抱团压价”等迹象。有消息称，管理层有可能会就新股发行问题进行讨论，或许能给市场带来一丝喘息机会。