1、没有买卖就没有伤害

近期，债券类基金闪出一道绿光(下跌)，很多客官很奇怪，这债券不是上市公司打的“欠条”吗，上市公司应当按时还本付息，未来的收益都比较确定了，为什么会价格还会跌呢?

事实上，债券上市交易以后，每天的价格就会产生波动。一张面值100元的债券，在不同的利率环境、经济形势等因素影响下，买卖成交的价格会有波动，影响到基金短期的涨跌。但拉长时间看，这样的影响并不会太大。

最近一段时间，利率下行、股市波动等，种种原因支持债券一路高歌猛进，债券市场价普遍有些偏高，近期的调整正反应了这一情况。

2、基金管理上，有何妙计?

作为基金管理人，肯定不是第一次遇到这样的情况。在现在的市场中，也正是各家比拼谁能“守住胜利果实”、减少回撤的时机，如果做的好，谁说这不是个甩开竞争对手的好机会呢?

富二家一方面精选高信用等级的债券，尽量规避信用风险的影响;另一方面以限购等方式提前做出应对，从久期、杠杆等方面调整持仓结构，尽量减少债市波动带来的影响。同时，还将积极关注流动性利差等投资机会，努力守护您的收益。

3、要不要卖掉?

考虑卖出债券，面临2个问题：

1)债券基金的波动是否在可接受的范围内?

2)如果卖出，钱该去哪儿?有没有合适的替代品?

第一，波动情况，从历史数据来看，万得债券型基金指数2016年以来最大波动也仅是3%左右，富二家的明星产品，比如信用债，同期大多更是小于这个波动幅度。此外，当时波动开始1个多月后，指数回到“正轨”。如果不愿折腾，不妨放眼长远、放宽心态，莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。

第二，从替代品来看：债券类产品相对股票的特点是风险较低，即便遭遇波动，这一点也不会发生改变。如果不愿投身股市的波涛汹涌，您可以选择带有少量(不超过20%)权益资产作为对冲的产品(富国稳健增强债，C类持有30天以上，买卖0费率)，既能避免在债券市场“一棵树上吊死”，又不会增加太多风险。